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互金赴美上市后遗症

互金赴美上市后遗症

金评媒()编者按:除了股价表现不佳外,国内互金企业赴美上市成本比国内上市成本相对较高,分析人士认为,控制上市成本也是企业选择赴美上市应重点关注的问题。

近期,部分互金企业美股上市的消息再次传开。不过,相对于去年的追捧,今年市场对互金企业美股上市的态度更加理性。从已在美股上市的9家互金企业来看,5家互金企业股价较上市首日开盘价跌超两成,趣店股价更是大跌逾六成。从付出的成本来看,9家互金企业平均上市成本达到384万美元。分析人士表示,目前赴美上市,市场估值水平不高,经过去年中国互金股密集上市,品牌宣传价值也有所下降,时机并不理想。

超半数上市平台股价打折

在沉寂不到半年后,互联网金融企业赴美上市潮再次开启。4月8日,有市场消息称,中国P2P在线贷款平台微贷网计划赴美IPO,金额大约4亿美元。事实上,目前,已有9家互金企业在美上市,整体股价表现并不乐观,5家互金企业股价较上市首日开盘价跌超两成,其中趣店股价跌幅超六成。在分析人士看来,目前赴美上市,市场估值水平不高,品牌宣传价值也有所下降,时机并不理想。

对于上述赴美上市消息,微贷网相关负责人回应称,“内部尚未确认该消息”。据悉,微贷网主营业务是针对个人用户提供现金贷款与汽车贷款的金融服务。自2011年上线至去年底,微贷网累计完成超过1600亿元的交易额,资金存管银行为厦门银行。

回顾来看,2015年12月18日,宜人贷在纽交所上市,成为中国网贷IPO第一股,时隔一年4个月后,信而富登陆纽交所。随后,中国互金企业赴美上市集中爆发。2017年下半年,趣店、和信贷、拍拍贷、简普科技、乐信相继完成美股上市。今年以来,已有点牛金融和爱鸿森两家体量较小的企业登陆美国资本市场。

不过,值得关注的是,上市之后,互金企业股价表现并不乐观。在去年10月18日上市的趣店,上市后股价犹如坐过山车一般。趣店开盘价为34.35美元,较之前24美元的IPO价格大涨43.1%。不过好景不长,2017年10月20日,趣店下跌5.44%,随后开启连续暴跌模式。2017年10月23日,大跌19.42%;2017年10月26日,续跌13.6%,收盘价22.8美元跌破发行价。4月9日收盘,趣店股价跌至10.94美元。

北京商报记者统计发现,截至4月9日的收盘价来看,除了宜人贷、乐信、爱鸿森、点牛金融外,其余几家企业的股价相较上市首日的开盘价跌幅明显,其中,趣店跌幅最大,达到68.1%,信而富跌幅38.6%,简普科技跌幅37.2%,和信贷跌幅27.4%。对于在美上市互金企业的股价下跌,网贷之家研究院院长于百程表示,在美上市互金企业的股价下跌,主要有两方面原因,一是近期美股特别是科技股的整体下跌,二是中国互金的监管政策不断出台,部分企业去年四季度业绩表现不好。

在业绩层面,信而富年报披露,去年四季度净亏损390万美元,较2016年四季度的1330万美元减少70%,2017全年净亏损3660万美元。从趣店财报来看,虽然业绩仍在增长,但增速已经放缓。去年上半年,趣店营收为18.333亿元,相比2016年同期的3.71亿元,增长了393.3%;净利润接近10亿元,为9.737亿元,同比增长695.2%。去年三季度,趣店营收同比增长308%,净利润同比增长321.8%。截至去年四季度,营收14.91亿元,同比增长108.24%,净利润21.65亿元,同比增长275%。

上市成本超百万美元

事实上,除了股价表现不佳外,国内互金企业赴美上市成本比国内上市成本相对较高,分析人士认为,控制上市成本也是企业选择赴美上市应重点关注的问题。

据了解,赴美上市成本一般包括承销费、发行人的律师费、承销商的律师费、审计费、顾问费、SEC申请费、纳斯达克/纽交所上市申请费、印刷费等费用。北京大成(深圳)律师事务所金融与资本市场部资深律师沈萍介绍,上市成本所占融资额的比例与融资额的大小相关,即融资额越低,上市成本所占融资额的比例就越高。根据2016-2017年度所有在美国上市的企业上市成本数据,融资额在2500万-1亿美元之间,其平均上市成本为730万美元。其中律师费140万美元,审计费80万美元,承销费430万美元,印刷费30万美元,其他费用50万美元。

“上述9家美股上市的中国互金公司,平均上市成本约为384万美元。其中上市成本最高者为趣店——696万美元,最低者为点牛金融——108万美元。(以上成本尚未包括承销商费用,一般为IPO融资额的7%)。” 沈萍进一步表示。

以上市成本最低的点牛金融为例,北京商报记者计算发现,点牛金融108万美元的上市成本占募资规模的17%。今年3月,点牛金融以每股4美元的公开发行价共发行155万股普通股,在不扣除承销商折扣、佣金和发行费用的情况下募资规模约为620万美元。

 
 

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